债券市场是利好还是利空?

债券市场对市场整体影响复杂。利率下降时债券价格上涨，吸引资金流入，利好股市；利率上升时债券价格下跌，资金可能转向其他资产，对股市形成压力。国债收益率倒挂往往预示经济衰退，投资者会减少风险资产配置。企业债发行成本降低有利于企业融资，但高信用利差可能反映市场避险情绪升温。

债券市场的信号作用

债券市场是经济的重要晴雨表。10年期国债收益率与2年期利差收窄时，市场对经济预期转弱。通胀上升时，短期债券收益率通常高于长期债券，形成收益率曲线倒挂。地方政府债发行增加可能分流股市资金，但也反映基建投资加码。信用债违约率上升时，投资者会要求更高风险溢价，导致企业融资成本上升。