债券溢价和折价的区别是什么?

债券溢价是指债券价格高于面值的情况，通常市场利率下降时发生；折价则是债券价格低于面值，市场利率上升时出现。溢价债券的票面利率高于市场利率，折价债券则相反。投资者购买溢价债券需支付更多，但利息收入较高；折价债券购买成本低，到期按面值收回差额收益。

区别

债券溢价：当市场利率低于债券票面利率时，债券价格会高于面值形成溢价。比如面值100元的债券，市场价105元，多付的5元是对高利息的补偿。溢价债券的到期收益率低于票面利率，投资者前期投入大，但每期利息收入固定。持有期若市场利率不变，溢价会随时间摊销，减少实际收益。

债券折价：市场利率高于票面利率时，债券价格低于面值，如面值100元的市场价95元。折价部分相当于投资者预收的利息补偿，到期时按面值收回100元，赚取5元差价。折价债券的到期收益率高于票面利率，购买成本低，适合预期利率下降的投资者。持有期折价会逐渐转为利息收入，增加实际收益。