货币互换和利率互换哪个风险大?

利率互换的风险比货币互换更大，因为它直接涉及利率波动导致的现金流变化，而货币互换还包含汇率风险，但利率变动更频繁且影响更直接。

对比

利率互换：主要风险来自利率波动。如果一方支付固定利率而市场利率下降，对方会获得更多收益，导致支付方损失。这种风险在短期内可能放大，比如市场利率突然变动10个基点，就可能让一方多支出数万元。利率互换的期限通常较长，风险累积效应更明显，适合对利率走势有明确判断的机构。

货币互换：风险集中在汇率波动。比如中国企业用人民币交换美元，若人民币升值，企业偿还美元时成本降低，但若贬值，成本就会增加。汇率波动虽然剧烈，但企业可以通过对冲工具减少风险，且货币互换常用于跨境贸易，风险相对可控。