人民币贬值热钱流入还是流出?

人民币贬值时，热钱倾向于流出。贬值预期增强，投资者担心资产缩水，纷纷撤资转向更稳定的货币，导致资本外流。

对比

人民币升值：资金大量涌入。国际投资者看好中国经济增长，购买人民币资产获取收益。2017年人民币升值，外资净流入超过1万亿元，股市、楼市价格同步上涨。

人民币贬值：资本加速外逃。2015年贬值期间，外汇储备减少近1万亿美元。企业加速偿还美元债务，个人换汇需求激增，银行结售汇逆差持续扩大。