证券衍生品是什么?

证券衍生品是从股票、债券等基础资产派生出来的金融工具，包括期货、期权和互换等。这些产品的价值取决于基础资产的价格变动。投资者用衍生品对冲风险或投机获利。期货合约约定未来买卖价格，期权则赋予买方选择权。互换交易涉及双方交换现金流，比如固定利率与浮动利率互换。衍生品交易在交易所或场外市场进行，杠杆效应放大收益和风险。

衍生品的实际应用

企业用期货锁定原材料成本，避免价格波动影响利润。基金通过期权策略保护投资组合下跌风险。银行利用利率互换调整资产负债结构。大宗商品贸易商用远期合约预先销售产品。高杠杆特性使衍生品成为双刃剑，2008年金融危机中，次级房贷相关衍生品加剧了市场崩盘。监管机构要求部分衍生品集中清算，降低系统性风险。