风险平价指的是什么?

风险平价是一种投资策略，通过平衡不同资产的风险贡献来构建组合。股票、债券、商品等资产的风险权重相等，而不是按资金分配。比如股票波动大，就配置更多债券；债券波动小，就配置更多股票。目标是降低整体波动，提高组合稳定性。机构投资者常用此策略管理养老金、保险资金等长期资金。

风险平价的应用

风险平价策略在2008年金融危机中表现突出，股票暴跌时债券上涨缓冲了损失。但2013年“缩减恐慌”期间，债券收益率飙升导致策略暂时回撤。实际操作中，会加入通胀保值债券、房地产信托等资产进一步分散风险。投资者需注意策略的杠杆使用，可能放大收益也可能放大亏损。