券商的通道业务是什么意思?

券商的通道业务相当于金融“中介”，券商不承担风险，只提供资金流转服务。比如银行理财资金通过券商通道进入股市，券商负责操作但不出钱也不担责。这类业务规模曾达数万亿，主要目的是规避监管限制。2018年后新规收紧，通道业务大幅减少，现在更多转向主动管理。

通道业务的变化

过去券商靠通道业务赚手续费，收入稳定但利润薄。监管趋严后，券商转向投研和资产管理，主动管理规模上升。如今通道业务占比不足一成，更多券商聚焦为客户提供定制化投资方案。行业整体从“通道”转向“服务”，竞争更依赖专业能力。