合约贴水是什么意思?

合约贴水是指期货价格低于现货价格的现象。比如某个商品期货卖100元，但现货要105元，就出现5元贴水。贴水常出现在供应过剩或需求疲软时，市场看跌后市。贴水幅度会随供需变化，期货到期前可能回归平水。套利者会买入期货卖出现货，赚取差价。

贴水的影响

贴水反映市场悲观情绪，抑制生产积极性。企业采购时倾向现货，避免期货交割风险。长期贴水可能导致减产，最终推动价格上涨。投资者需关注贴水幅度，过大时可能有反弹机会。贴水数据是判断市场强弱的重要指标。