发行利差是什么意思?

发行利差是指债券发行价格与面值之间的差额。比如面值100元的债券，以98元发行，利差就是2元。这个差额反映市场对发行人风险的评估，风险越高利差越大。公司债、国债的利差都不同，国债风险小利差低，公司债风险大利差高。投资者通过利差判断债券吸引力，利差高意味着收益高但风险也大。

利差的影响因素

发行利差受信用评级、市场利率、经济环境影响。信用评级AAA的企业利差低，评级BBB的企业利差高。市场利率上升时，新发债券利差会扩大。经济衰退时，投资者更谨慎，企业融资成本增加，利差也会上升。比如2020年疫情后，很多公司债利差明显扩大，融资变得更困难。