护城河股票是什么意思?

护城河股票指那些拥有长期竞争优势的公司股票，比如品牌、专利或规模优势。这些公司能稳定赚钱，不容易被对手超越。贵州茅台、长江电力就是典型例子，客户粘性高，定价权强。投资者喜欢这类股票，因为风险低、回报稳。护城河越宽的公司，护城河股票越值得长期持有。

护城河股票的特征

护城河股票的公司往往有高毛利率和稳定现金流。比如可口可乐的配方专利，腾讯的社交网络效应。这些公司不需要频繁投入资金，就能维持领先地位。护城河股票的股价波动较小，适合长期投资。巴菲特特别青睐这类股票，认为它们能穿越经济周期。