特雷诺指数是什么?

特雷诺指数是衡量投资组合风险调整后收益的指标，计算公式为（组合收益率-无风险收益率）除以贝塔系数。贝塔系数表示投资组合相对于市场的波动性，指数越高说明单位风险带来的收益越大。这个指标由杰克·特雷诺在1965年提出，主要用于评估基金经理的表现。投资者可以用它比较不同投资组合的性价比，选择更优的投资标的。

特雷诺指数的应用

特雷诺指数适用于股票型基金和主动管理型投资组合的分析。指数数值为正时表示投资组合跑赢了无风险收益，数值越大越好。市场上涨期间高贝塔组合的指数可能虚高，下跌时可能失真。实际使用中需要结合夏普指数和索提诺指数综合判断。单一年度的参考价值有限，建议计算3-5年平均值更可靠。