企业债指数收益率与货币环境有关吗?

企业债指数收益率与货币环境密切相关。央行降息时，企业融资成本下降，债券收益率走低；加息周期中，收益率则上升。市场流动性宽松时，资金更倾向配置企业债，推高价格压低收益率；流动性收紧时，投资者要求更高回报，收益率上行。2020年疫情后全球降潮，中债企业债指数单年上涨超10%；2022年美联储激进加息，该指数一度下跌5%。

货币政策传导机制

货币环境通过利率和流动性两条路径影响企业债。利率直接决定债券定价基准，流动性改变投资者风险偏好。央行降准释放资金时，银行间市场利率下行，企业债发行利率随之下调。2023年国内LPR三次下调后，AAA级企业债平均收益率较年初下降0.8个百分点。当货币市场资金紧张时，企业债信用利差会扩大，收益率显著走高。2013年“钱荒”期间，3年期AA+企业债收益率突破7%，创五年新高。