卡玛比率与夏普比率的区别?

卡玛比率和夏普比率都是衡量投资组合风险的指标，但侧重点不同。夏普比率关注总波动风险，计算方式为超额收益除以标准差；卡玛比率则只关注下行风险，计算方式为超额收益除于最大回撤。前者适合评估整体表现，后者更注重抗跌能力。

区别

卡玛比率：卡玛比率衡量投资组合在下跌时的抗风险能力，用超额收益除以最大回撤。最大回撤指从高点到低点的最大跌幅，这个指标能直观反映投资者可能承受的最大损失。卡玛比率越高，说明组合在市场下跌时表现越好，适合保守型投资者。比如，某基金年收益10%，最大回撤5%，卡玛比率为2。

夏普比率：夏普比率评估投资组合每承担一单位总风险获得的超额收益，用超额收益除以标准差。标准差反映收益波动，包括上涨和下跌。夏普比率越高，说明单位风险下的收益越好，适合激进型投资者。比如，某基金年收益12%，标准差8%，夏普比率为1.5。