即期收益率和到期收益率的区别?

即期收益率是当前投资单一零息债券的年化回报率，反映单一期限的收益水平。到期收益率则是持有债券至到期日的综合年化回报率，包含所有利息再投资的假设。两者计算方式不同，即期收益率针对单期，到期收益率考虑全周期现金流。

区别

即期收益率：指当前购买零息债券的年化收益，仅针对单一期限，不涉及中间利息。比如购买1年期国债，面值100元，价格95元，即期收益率就是5元除以95元。它直接反映单期投资回报，适合比较不同期限债券的收益水平。

到期收益率：指持有债券至到期日的综合年化回报，包含所有利息再投资的假设。比如购买面值100元、年息5元、3年期债券，价格98元，到期收益率需考虑每年5元利息和到期本金，通过折现计算得出。它更贴近实际投资收益，但依赖利息再投资的市场环境。