可转债和可交换债券有何区别?

可转债和可交换债券都是债券与股票的结合，但转换对象不同。可转债由发行公司直接转为自身股票，而可交换债券由股东转为持有的其他公司股票。前者影响原公司股权结构，后者则涉及第三方公司。

区别

可转债：发行公司向投资者提供债券，未来可按约定价格转为该公司股票。债券存续期间，投资者获得固定利息，转股后成为公司股东。这种工具帮助公司融资，同时降低利息成本。转股后公司总股本增加，原股东股权可能被稀释。

可交换债券：持有某公司股票的股东发行债券，投资者可选择转为该股东持有的其他公司股票。债券利息由股东支付，转股后股东减持目标公司股票。这种工具帮助股东变现，同时不涉及自身公司股权变动。转股后目标公司总股本不变，仅股东结构发生变化。