可转债和可交换债区别在哪?

可转债是上市公司发行的债券，可以转换成该公司的股票；可交换债是股东持有的债券，可以转换成该股东持有的其他公司股票。

区别

可转债：发行主体是上市公司，债券持有人转换的是发行人自身的股票。转换后，公司总股本会增加，资产负债表会发生变化。这种债券直接与公司融资和股权扩张相关，适合需要资金发展的企业。投资者通过转换获得公司成长收益，风险与公司经营绑定较深。

可交换债：发行主体是上市公司股东，债券持有人转换的是股东持有的其他公司股票。转换后，股东减持股票，公司总股本不变，仅股东结构变化。这种债券与股东减持需求相关，适合股东套现或调整资产配置。投资者通过转换获得目标公司股票收益，风险与目标公司表现挂钩。