债券折价和溢价的区别?

债券折价指债券发行价格低于面值，溢价则指发行价格高于面值。折价是因为市场利率高于票面利率，溢价是因为市场利率低于票面利率。投资者购买折价债券需持有至到期才能获得额外收益，溢价债券则需支付高于面值的成本，但票面利息较低。

区别

债券折价：债券以低于面值的价格发行，比如面值100元的债券可能以95元卖出。这种情况发生在市场利率上升时，因为债券的固定票面利率低于当前市场水平。投资者通过折价购买，到期时按面值收回，获得额外收益。折价债券的票面利息较低，适合预期未来利率下降的投资者。

债券溢价：债券以高于面值的价格发行，比如面值100元的债券可能以105元卖出。这发生在市场利率下降时，因为债券的固定票面利率高于当前市场水平。投资者支付溢价购买，到期时只能按面值收回，溢价部分相当于成本。溢价债券的票面利息较高，适合追求稳定现金流的投资者。