溢价发行和折价发行的区别?

溢价发行是指债券或股票以高于面值的价格出售，折价发行则是以低于面值的价格出售。两者的区别主要在于发行价格与面值的关系，反映了市场对证券价值的判断和发行方的融资策略。

区别

溢价发行：当市场利率低于债券票面利率时，投资者愿意支付更高价格购买，因此发行价格超过面值。这种情况常见于信用良好的企业或热门股票，发行方可通过溢价获得更多资金，降低实际融资成本。比如面值100元的债券，可能以105元发行，多出的5元视为额外收益。

折价发行：当市场利率高于票面利率时，债券吸引力下降，发行方需降价出售以吸引投资者。比如面值100元的债券可能以95元发行，折价部分补偿了投资者的利息损失。这种情况多见于风险较高或市场不景气时的发行，发行方实际支付的成本低于面值。