转债和可交换债什么区别?

转债是上市公司发行的债券，可以转换成该公司的股票；可交换债是股东持有的债券，可以转换成该股东持有的其他公司股票。两者都是债券转股票的工具，但发行主体和转换标的物不同。

区别

转债：由上市公司直接发行，转换时变成该公司的股票。比如一家科技公司发债，买了债的人能转成这家公司的股票。转债的发行目的是融资，帮助公司发展业务。债券期限一般3-6年，利率比普通债券低，但转股后能分享公司成长收益。

可交换债：由公司股东发行，转换时变成股东持有的其他公司股票。比如某集团持有子公司股票，可以发债让债主转成子公司的股票。可交换债的目的是股东减持股票，同时保留收益。债券期限2-5年，利率更低，转股后股东能逐步退出，不影响子公司股权结构。