ppn和债券的区别?

PPN是非公开定向债务融资工具，主要面向机构投资者发行，流动性较差；债券是公开发行的标准化债务凭证，可在市场自由交易，流动性较好。

区别

PPN：发行方式为非公开定向，投资者数量有限，转让需符合特定条件，期限灵活，1年到10年不等，适合企业低成本融资。风险较高，收益也相对较高，信息披露要求较低，发行流程简单快速。

债券：通过公开市场发行，投资者范围广，可在交易所或银行间市场自由买卖，期限多为3年、5年或10年等固定期限。风险较低，收益稳定，信息披露严格，需定期披露财务状况，发行流程复杂但市场认可度高。