国债逆回购到期利好还是利空?

国债逆回购到期对市场短期流动性有收紧作用，属于中性偏空信号。大量资金到期回笼可能导致市场资金面趋紧，对股市、债市等资产价格形成一定压力，但具体影响取决于市场整体资金状况和央行政策动向。

对比

国债逆回购到期：当大量逆回购集中到期时，银行间市场资金会回流至央行，导致市场可支配资金减少。这种流动性收缩可能推高短期利率，使市场融资成本上升。若股市处于高位，资金撤离可能加剧调整压力；债市则可能因利率上行而面临价格下跌。不过，如果央行同期通过其他工具投放流动性，影响会被对冲。

国债逆回购发行：逆回购发行相当于央行向市场投放短期资金，能直接增加市场流动性。资金面宽松会降低融资成本，利好股市和债市表现。股市可能因增量资金入场而上涨，债市则因利率下行而价格走强。但若频繁大规模操作，可能引发市场对政策宽松的过度预期，反而带来波动风险。