有效市场假说还是假设?

有效市场假说是一个理论，认为市场价格已经反映了所有可用信息，投资者很难持续获得超额收益。这个假说在金融领域有重要影响，但现实中市场并非完全有效，信息不对称和投资者行为偏差会导致价格偏离。

对比

有效市场假说：这个理论主张股票价格总能快速反映所有公开信息，投资者无法通过分析历史数据或公开资料来获得稳定收益。市场被看作高度竞争的场所，任何新信息都会立即被价格吸收。学术研究显示，大多数主动管理基金长期表现不如被动指数基金，支持了这一观点。然而，市场偶尔会出现泡沫或崩盘，说明价格并非永远准确。

市场并非完全有效：实际市场中，信息传递存在延迟和偏差，普通投资者获取信息的速度往往慢于机构。心理因素如恐慌或贪婪会导致价格过度反应或反应不足。历史上多次金融危机证明，市场会系统性偏离基本面。许多投资者依靠内幕消息或专业分析获得超额收益，这些现象与假说相悖。市场有效性程度因资产类型和时间周期而异，不能一概而论。