可转债牛市好还是熊市好?

可转债牛市更好，因为价格上涨时，转债价格跟随正股上涨，同时债底保护提供安全边际，双重优势让投资者更容易获利。熊市中虽然有机会低价买入，但正股下跌可能导致转债价格跌破面值，波动风险大，收益不确定性高。

对比

可转债牛市：牛市里，正股上涨带动转债价格快速攀升，投资者既能享受股价上涨收益，又不用担心本金大幅亏损。比如某转债从100元涨到150元，短短几个月收益就达50元。市场情绪高涨时，新发转债也更容易受追捧，打新中签率高，整体赚钱机会多。

可转债熊市：熊市中，正股持续下跌，转债价格可能跌至90元甚至80元以下，虽然买入成本低，但正股若不反弹，转债可能长期低迷。比如某转债从100元跌到85元，持有半年仍亏损15元，且反弹力度弱，回本周期长。市场冷清时，新发转债无人问津，打新收益也低，整体风险大于收益。