降息对债市利好还是利空呢?

降息对债市通常是利好。利率下降时，新发行的债券利率更低，已发行的高利率债券更受欢迎，价格上升。债券价格与利率呈反向关系，降息会推高债券价格，尤其中长期债券涨幅更明显。

对比

降息时期：债券市场表现积极。10年期国债价格平均上涨5-8%，企业债因信用利差收窄也吸引更多买盘。资金从股市流向债市，债市成交量放大20%左右。投资者更倾向锁定固定收益，债券基金申购量增加。

加息时期：债券市场承压。新发债券利率走高，老债券吸引力下降，价格普遍下跌3-6%。债市资金外流，尤其长期债券跌幅更大。企业融资成本上升，信用债违约风险增加，投资者避险情绪升温。