可转债和增发股票哪个对股东更有利?

可转债对股东更有利，因为发行时不会立即摊薄每股收益，且转股价通常高于当前股价，转股后公司获得资金用于发展，长期提升股东价值。

对比

可转债：发行时股东权益不受直接影响，债券持有人需在未来按约定价格转股，转股前公司财务压力较小。若股价上涨，转股后公司资金增加，可用于扩大生产或研发，推动业绩增长。转股价格一般高于发行时股价，相当于股东以更高价格卖出股份，间接提升收益。

增发股票：直接向市场发行新股，立即摊薄每股收益和净资产收益率。新股东获得同等权益，原股东的持股比例下降，控制权被稀释。若公司用增发资金投资的项目回报率不高，股东收益反而受损。增发后股价可能因供给增加而下跌，进一步影响股东财富。