通货紧缩与通货膨胀哪个厉害?

通货紧缩和通货膨胀都对经济有严重影响，但通货紧缩更危险。通货紧缩导致物价持续下跌，企业收入减少，裁员增加，消费和投资萎缩，经济陷入恶性循环。通货膨胀虽然物价上涨，但适度通胀能刺激经济，过度通胀才危害大。

对比

通货紧缩：物价不断下降，企业卖货亏钱，裁员潮出现，工人收入减少，大家不敢花钱，工厂更减产，经济越来越差。日本上世纪90年代就陷入通缩，经济停滞十几年，企业倒闭，失业率上升，年轻人找不到工作，社会消费能力大幅下降。

通货膨胀：物价上涨，钱不值钱，但企业还能赚钱，工人工资也可能增加。比如猪肉涨价时，养殖户收入增加，屠宰场销量上升，相关行业反而活跃。1980年代美国通胀高，但经济仍在增长，直到物价涨到失控才引发问题。