非农就业人口增加利好还是利空?

非农就业人口增加对市场影响复杂，需结合经济背景判断。若在经济复苏期，增加表明就业市场活跃，可能推动股市上涨，但也会引发加息预期，利空债券；若在经济过热期，增加可能加剧通胀压力，导致政策收紧，反而利空风险资产。

对比

经济复苏期：非农就业增加显示企业扩张，居民收入提升，消费信心增强，股市往往上涨。但就业数据强劲会促使央行考虑加息，债券价格可能下跌。此时，投资者更关注经济是否持续向好，加息节奏是否温和。

经济过热期：就业人口激增意味着劳动力市场紧张，工资上涨压力增大，容易推高通胀。央行可能快速加息，企业融资成本上升，股市和债市双双承压。市场更担忧通胀失控，政策收紧成为主要风险。