美元升值大宗商品上涨还是下跌?

美元升值时，大宗商品价格普遍下跌。因为美元是全球主要定价货币，美元走强意味着购买大宗商品所需美元数量减少，导致以其他货币计价的大宗商品价格上升，需求随之下降。

对比

美元升值：美元升值时，大宗商品价格通常承压下跌。比如黄金、原油等国际大宗商品以美元计价，美元走强会让其他货币持有者觉得商品更贵，购买力下降，需求减少。历史上，2022年美元指数上涨近8%，同期国际原油价格下跌超过10%。

美元贬值：美元贬值时，大宗商品价格往往上涨。美元走弱会让其他货币购买力相对增强，刺激需求增加。例如，2020年美元指数下跌近7%，同期铜价上涨超过60%，因为买家用更少的本地货币就能买到同样商品。