再贴现影响货币乘数还是基础货币?

再贴现主要影响基础货币，而非货币乘数。央行调整再贴现率时，直接改变商业银行向央行借款的成本，进而影响基础货币的供给量。货币乘数则由存款准备金率、现金漏损率等因素决定，与再贴现率无直接关联。

对比

再贴现：央行通过调整再贴现率，直接影响商业银行从央行获得资金的成本。例如，降低再贴现率会鼓励商业银行借款，增加基础货币投放；提高则相反。这一过程直接改变基础货币量，但不会改变货币乘数的计算公式。基础货币的变化通过货币乘数间接影响市场货币总量。

货币乘数：货币乘数由存款准备金率、公众持有现金比例等因素决定，反映基础货币转化为广义货币的效率。例如，存款准备金率下降时，银行可用于放贷的资金增加，货币乘数上升。再贴现率调整不影响这些参数，因此不直接改变货币乘数大小。