发行债券和普通股哪个财务风险大?

发行债券的财务风险比普通股更大。债券需要定期支付固定利息，到期必须偿还本金，如果公司资金紧张，无法按时还款，会面临违约风险，甚至破产。普通股不需要定期支付股息，也不需要偿还本金，公司经营压力较小。

对比

债券：发行债券相当于向债权人借钱，公司必须按约定利率支付利息，无论盈利与否。到期时需全额偿还本金，若资金周转困难，可能被迫变卖资产或申请破产，违约成本高，财务压力大。

普通股：普通股是股东投入的资金，没有偿还期限，也不强制分红。公司盈利时才支付股息，亏损时无需承担固定支出，财务灵活性高，破产风险相对较低。