货币升值热钱流入还是流出?

货币升值时，热钱倾向于流出。因为升值后，外国投资者持有的资产价值增加，兑换成本国货币能获得更高收益，促使资金撤出。同时，本国货币升值削弱出口竞争力，企业利润下降，部分资本也会转向其他投资渠道，进一步推动资金外流。

对比

货币升值：货币升值后，外国投资者手中的资产价值上升，兑换成本币时能赚更多钱，这让他们急于撤资。本国企业出口变贵，订单减少，利润下滑，部分老板会把钱投到国外去赚更高回报。加上国际投资者预期升值空间有限，也会提前撤走资金，导致热钱加速流出。

货币贬值：货币贬值时，外国投资者用更少的钱就能买本国资产，比如股票、房产，吸引热钱涌入。本国企业出口商品变便宜，订单增多，利润上升，老板们更愿意留在国内投资。国际投机者看到贬值机会，也会大举买入，期待货币回升时获利，推动热钱持续流入。