财管折现率用税前还是税后?

财管折现率一般用税后，因为企业实际现金流受税收影响，税后折现率更真实反映项目价值。税前折现率仅适用于无税或特殊场景，实务中很少使用。

对比

税后折现率：考虑税收对现金流的影响，计算时扣除所得税，更贴近企业实际收益。比如100万项目税率25%，税后现金流75万，用税后折现率评估更准确。适用于企业日常投资决策，避免高估回报。

税前折现率：忽略税收因素，直接用税前现金流计算。简单但脱离实际，比如同一项目税前现金流100万，税后仅75万，税前折现率会夸大收益。仅用于理论分析或免税项目，实务中易导致决策失误。