转债转换成股票利好还是利空?

转债转换成股票对原股东是利空，因为转换会增加总股本，摊薄每股收益和股价；但对转债持有人是利好，因为能以约定价格换股获利。

对比

原股东：转债转股后公司总股本增加，每股收益被稀释。比如原公司有1亿股，转股后变成1.2亿股，原本每股赚1元，现在变成0.83元。股价可能因供应增加而下跌，大股东持股比例也被稀释，控制权减弱。公司虽不用还债，但股东权益被摊薄，长期看影响回报。

转债持有人：转股是赚钱机会。若约定转股价为10元，当前股价15元，持有人可直接换股套利5元/股。还能享受债底保护，股价下跌时可持有债券保本。转股后流动性更好，随时能卖出股票获利，比持有债券更灵活。