债券回购是利多还是利空呢?

债券回购对市场的影响取决于操作目的。央行通过逆回购投放流动性，属于利好，能增加市场资金供给，提振债市信心。而商业银行等机构主动回购债券，可能是短期资金紧张的表现，属于利空信号。投资者需结合回购规模、频率和政策背景综合判断，不能简单一概而论。

市场信号解读

大规模逆回购往往预示政策宽松，央行意在稳定市场利率。若回购利率持续走高，反映资金面趋紧，可能抑制债券价格。企业频繁回购债券，有时是为优化资产负债结构，有时则是流动性承压的信号。观察回购期限分布也很关键，长期回购增多通常说明机构对资金需求更持久。