茅台的净资产收益率是多少?

茅台的净资产收益率长期保持在30以上，2022年达到33。这个数值在白酒行业属于顶尖水平。茅台凭借品牌溢价和稀缺性，产品毛利率超过90。公司现金流充裕，负债率极低，不到20。投资者看重茅台稳定的盈利能力和高回报，股价长期上涨。高端白酒市场供不应求，茅台的定价权很强，支撑了高收益。

茅台的高收益原因

茅台的高收益源于独特的酿造工艺和地理环境。赤水河的水质、本地红缨子高粱和微生物菌群缺一不可。产品需要窖藏5年才能出厂，时间越长价值越高。茅台酒供不应求，经销商排队提货，市场价远高于出厂价。公司严格控制产量，每年仅增加几千吨。品牌文化深厚，成为商务宴请和礼品的首选，需求刚性。