量化多因子是什么时候提出的?

量化多因子概念在1992年由尤金·法玛和肯尼斯·弗伦奇首次提出。他们通过研究发现，股票收益可由市场风险、规模因子和价值因子共同解释。这一理论后来扩展为三因子模型，成为量化投资的基础。随着研究深入，动量、波动率等新因子被加入，形成多因子框架。如今，多因子模型已成为机构投资者分析股票的核心工具。

多因子模型的发展

2000年后，多因子模型逐渐完善。2008年金融危机后，低波动因子被纳入体系，增强风险控制。2010年，质量因子加入，强调盈利能力的重要性。如今，多因子策略已涵盖十余种因子，如成长、股息等。量化基金通过这些因子组合，构建更稳健的投资组合，适应不同市场环境。