房地产泡沫有多严重?

房地产泡沫的严重程度因地区而异。一线城市的房价收入比超过30倍，远超国际合理水平。部分三四线城市空置率高达25%，鬼城现象普遍。开发商高负债运营，债务规模超过10万亿元。房价租金比失衡，回本周期需要50年以上。投机性购房占比高，杠杆率攀升至历史峰值。

泡沫风险

泡沫破裂后果难以预估。银行坏账可能激增，金融系统稳定性受威胁。地方财政依赖土地收入，收入锐减将影响公共服务。普通家庭财富缩水，负资产家庭数量可能激增。市场信心一旦崩溃，恢复周期长达十年。历史案例显示，日本房地产泡沫破裂后，经济停滞近二十年。