债券久期是什么意思?

债券久期是衡量债券价格对利率变动敏感度的指标。久期越长，债券价格受利率影响越大。比如5年期债券久期可能4年，利率上升1%，价格下跌约4%。久期还反映收回投资成本的时间，包含利息和本金。投资者常用久期评估风险，调整组合。零息债券久期等于到期日，付息债券久期则较短。

久期的实际应用

久期帮助投资者匹配资产和负债。比如银行用久期管理利率风险，避免存款成本上升影响贷款收益。基金经理通过调整久期应对市场预期，降息时增加长久期债券获取更大涨幅。个人投资者也可用久期选择债券，保守型选短久期，激进型选长久期。计算久期需要债券票面利率、剩余期限和市场利率。