股票护城河什么意思?

股票护城河指公司拥有的持久竞争优势，能阻止对手进入市场。这种优势像城堡的护城河，保护企业长期盈利。品牌、专利、规模效应、网络效应和转换成本都是护城河的表现。贵州茅台的品牌溢价、腾讯微信的网络效应、电网的自然垄断都是典型例子。护城河强的公司更抗风险，股价更稳定。

护城河的类型

品牌护城河让消费者愿意多付钱，比如苹果手机。专利护城河保护技术独家，像医药公司的新药。规模护城河降低成本，沃尔玛采购量大能压价。网络护城河随用户增长变强，支付宝用户越多商家越愿意入驻。转换护城河让用户更换成本高，银行换系统要花大钱。