金融周期有规律吗?

金融周期确实存在规律，大约每7到10年会出现一次波动。经济扩张期信贷增长，资产价格上涨，企业投资增加；紧缩期则出现债务违约，市场调整。2008年金融危机和2020年疫情冲击都符合这一周期特征。央行政策、技术创新和外部冲击会影响周期时长，但繁荣与衰退交替的模式始终存在。

周期的影响因素

利率变化是核心驱动力，低利率刺激借贷，高利率抑制需求。房地产和股市波动最明显，房价上涨带动财富效应，下跌则抑制消费。企业债务积累到临界点时容易引发连锁反应。历史数据显示，1929年大萧条和2000年互联网泡沫破裂前都经历了类似信贷扩张阶段。政策干预可以缩短或延长周期，但无法完全消除其规律性。