夹层基金是什么?

夹层基金是一种介于优先债权和普通股权之间的投资工具，主要投向风险较高的项目或企业。这类基金提供次级贷款，利率比普通贷款高，同时附带股权期权作为回报。夹层基金常见于房地产、并购等领域的融资，期限通常为3到5年。投资者通过高利率和股权增值获取双重收益，风险和收益均高于优先级但低于纯股权投资。

夹层基金的特点

夹层基金的资金结构灵活，可以结合债权和股权的优势。基金管理人会优先保障本金安全，再追求额外收益。这类基金对投资标的的要求严格，通常只选择现金流稳定的项目。投资者需注意，夹层基金的流动性较差，提前退出可能面临高额违约金。历史上，夹层基金在经济下行时表现抗跌，但复苏期增速不如纯股权基金。