可转换债券目的是发股还是发债?

可转换债券本质是债券，但附加了转股权。发行方先借钱给投资者，约定未来能换成公司股票。目的是低息融资，避免直接发股稀释股权。投资者既能拿利息，又能分享股价上涨收益。对发行方来说，股价高时转股还债，股价低时还本付息，灵活性强。对投资者来说，风险比股票低，收益比债券高。

可转换债券的双重目的

可转换债券既解决企业融资需求，又降低投资者风险。发行方通过转股权吸引资金，利息比普通债券低。投资者获得保底收益，还能转股获利。股价上涨时投资者转股，公司减少债务；股价下跌时投资者持有债券，公司还本付息。这种设计平衡了双方利益，是资本市场常用工具。