金融衍生品只能在场外交易吗?

金融衍生品并非只能在场外交易。标准化合约如股指期货、期权等在交易所集中交易，透明度高，监管严格。而远期、互换等非标准化产品多在场外交易，双方直接协商。交易所交易有固定规则和保证金制度，场外交易更灵活但风险较大。近年监管推动场外衍生品集中清算，降低系统性风险。

场外交易的特点

场外交易无需中央对手方，双方私下达成协议。合约条款可定制，满足特殊需求。交易对手风险较高，依赖信用评级。大宗商品、外汇衍生品常在场外交易。机构投资者通过电话或电子平台协商，缺乏实时价格披露。监管要求逐步加强，强制部分产品报送交易数据。