优先股筹资为何是衍生工具筹资?

优先股筹资属于衍生工具筹资，因为它具有期权特征。优先股股东享有固定股息和剩余财产优先分配权，类似债券收益。但优先股可转换为普通股，或被公司赎回，这种选择权使其具备衍生品属性。公司通过发行优先股获得资金，同时保留了调整资本结构的灵活性，类似于持有一种金融合约。

优先股的衍生特性

优先股的条款设计包含多种衍生元素。例如，可转换条款允许持有人在股价上涨时换成股票，获取更高收益。赎回条款则赋予公司在特定条件下回购股票的权利。这些条款使优先股的价值不仅取决于公司基本面，还受市场波动影响，表现出典型的衍生工具定价特征。