康泰生物值得长期持有吗?

康泰生物作为疫苗龙头企业，长期持有需关注研发管线和市场前景。公司拥有13价肺炎疫苗、乙肝疫苗等核心产品，研发投入连续五年超10亿元。新冠疫情期间业绩增长显著，但集采政策可能影响利润空间。未来看点是创新疫苗上市进度，如带状疱疹疫苗和mRNA技术平台。

投资风险

康泰生物面临行业竞争加剧和政策不确定性。国内疫苗企业超过40家，同质化产品价格战频繁。国家集采已覆盖多款疫苗，中标价可能下降30%以上。公司现金流波动较大，2022年经营现金流同比减少25%。需警惕研发失败风险，一款新疫苗从研发到上市平均需要10年时间。