主动缩表是什么意思?

主动缩表是中央银行减少资产负债表规模的操作。央行会卖出持有的债券或停止到期债券的再投资，直接从市场收回资金。这个过程相当于收紧市场流动性，让市场上的钱变少。比如美联储在2022年开始主动缩表，每月减持数百亿美元国债。主动缩表和加息一样，都是抑制通胀的工具，但影响更直接。

主动缩表的影响

主动缩表会导致市场利率上升，借贷成本增加。企业和个人贷款买房、买车的利息会变高，股市也可能受到影响。银行间的资金会变紧张，放贷速度可能放缓。历史上，美联储缩表曾引发新兴市场资本外流。不过缩表也能帮助央行未来有空间应对新的经济危机。