发起人在股改后,定向增发的股票要限售吗?

发起人在股改后定向增发的股票需要限售。根据规定，控股股东或实际控制人认购的股份，自发行结束之日起36个月内不得转让。其他投资者认购的股份，自发行结束之日起12个月内不得转让。限售期结束后，股票可以上市流通。限售的目的是为了维护市场稳定，防止大股东集中抛售影响股价。

限售规则的具体要求

限售期长短取决于投资者身份。控股股东限售3年，其他投资者限售1年。发起人作为控股股东时，限售期从增发完成日开始计算。限售期间，股票不能质押或出售。如果发起人在限售期内减持，将面临监管处罚。限售规则保护了中小投资者的利益，确保公司股权结构稳定。