美国国债收益率低利好黄金吗?

美国国债收益率低对黄金是利好。黄金作为避险资产，在收益率低时更受投资者青睐。低收益率意味着债券吸引力下降，资金会转向黄金寻求更高回报。历史上，美国国债收益率下行期间，黄金价格往往上涨。2020年疫情后，美国国债收益率降至零附近，金价创下历史新高。低收益率还降低了持有黄金的机会成本，因为黄金不产生利息，但低利率环境下这一缺点被削弱。

低收益率对黄金的影响

低收益率还削弱了美元的吸引力，因为美元资产回报减少。黄金以美元计价，美元走软会推高金价。2022年美国通胀高企时，实际收益率为负，黄金需求大幅增加。各国央行也会增持黄金作为储备，降低对美元依赖。低收益率环境下，黄金的抗通胀特性更突出。投资者担心经济衰退时，黄金的避险需求进一步上升。黄金ETF持仓量在低收益率期间通常增加。