再融资债券和置换债券的区别?

再融资债券和置换债券都是企业或政府为调整债务结构而发行的债券，但目的不同。再融资债券用于偿还旧债或筹集新资金，置换债券则是直接替换现有债务，优化期限或利率。前者侧重资金补充，后者侧重债务调整。

区别

再融资债券：发行后资金用于偿还即将到期或高利率的旧债，降低财务压力。企业通过新债获得流动性，延长还款周期。例如，公司发行10亿元债券，替换8%利率的旧债，新债利率5%，每年节省3000万元利息。资金还可用于项目投资，扩大经营规模。

置换债券：直接替换现有债务，不涉及新资金流入。政府或企业通过发行新债偿还旧债，调整债务期限或利率结构。例如，某地方政府发行15亿元债券，置换5年到期的短期债务，将期限延长至10年，缓解短期还款压力。债务主体不变，仅优化条件。