市场利率和票面利率的发行价格区别?

市场利率和票面利率共同影响债券的发行价格。当市场利率高于票面利率时，债券折价发行；当市场利率低于票面利率时，债券溢价发行；两者相等时，债券按面值发行。发行价格是债券未来现金流按市场利率折现的现值，票面利率则决定了每期支付的固定利息金额。

区别

市场利率：由资金供求关系决定，反映当前市场借贷成本。市场利率波动频繁，受央行政策、经济环境等因素影响，直接影响债券的发行价格。例如，市场利率上升时，新发行债券的收益率必须提高，导致旧债券价格下跌。市场利率是动态变化的，投资者根据它调整投资策略。

票面利率：债券发行时约定的固定利率，决定了每期支付的利息金额。票面利率在债券存续期内保持不变，不受市场波动影响。例如，一张面值100元的债券，票面利率5%，每年支付5元利息。票面利率是发行方设定的，用于吸引投资者，与发行价格直接相关。